???? ?近兩年，醫(yī)療器械行業(yè)并購十分火熱。近日，魚躍醫(yī)療以8.6億無收購中優(yōu)醫(yī)藥61.62%股份完成交割。信達(dá)證券分析師認(rèn)為，慢性病已成為全球居民健康的頭號(hào)殺手，與慢病相關(guān)的家用醫(yī)療器械對(duì)慢病患者的健康管理起到了至關(guān)重要的作用，慢病檢測醫(yī)療器械成為剛性需求。魚躍醫(yī)療作為一家提供以糖尿病管理服務(wù)為切入點(diǎn)的慢病管理專業(yè)醫(yī)械公司，產(chǎn)品鏈不斷延伸。
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? ? 國內(nèi)外并購火熱
? ? 2016年，投資和并購交易非常頻繁，出現(xiàn)了動(dòng)輒過億元甚至百億元的交易額。在國際市場，日本佳能以62億美元的價(jià)格買下東芝的醫(yī)療系統(tǒng)子公司。東芝醫(yī)療系統(tǒng)主要從事核磁共振成像儀（MRI）、X射線檢查儀等醫(yī)療器械的制造銷售。雅培制藥公司則宣布以大約250億美元的價(jià)格收購醫(yī)療設(shè)備制造商圣猶達(dá)醫(yī)療公司（St．Jude Medical），以加強(qiáng)其心臟和神經(jīng)系統(tǒng)設(shè)備業(yè)務(wù)。據(jù)傳聞，賽默飛世爾科技計(jì)劃以300億美元收購全球基因測序儀龍頭企業(yè)illumina。
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? ? 再看國內(nèi)市場，除魚躍外，1月6日，安瑞醫(yī)療器械有限公司宣布，康橋資本已投資2500萬美元完成了對(duì)安瑞醫(yī)療的重組，并成為控股股東。2016年底，潤達(dá)醫(yī)療擬以3.1億元收購北京東南悅達(dá)醫(yī)療器械60%股權(quán)。11月，凱利泰通過資本運(yùn)作布局醫(yī)療器械流通行業(yè)，收購銷售渠道，為公司其他新產(chǎn)品的市場投放創(chuàng)造了條件，有利于進(jìn)一步提升在醫(yī)療器械銷售領(lǐng)域的市場占有率。寶萊特于去年6月30日晚間公告稱，公司擬募集資金2.7億元，用于“收購摯信鴻達(dá)40%股權(quán)”“收購常州華岳 60%股權(quán)”“天津、南昌血液透析耗材產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項(xiàng)目”等。
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? ? 國藥勵(lì)展發(fā)布的《2016中國醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)投融資藍(lán)皮書》顯示，國內(nèi)企業(yè)的兼并收購大潮即將開始。國內(nèi)醫(yī)療器械領(lǐng)域不論是生產(chǎn)企業(yè)還是流通企業(yè)的數(shù)量都遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于歐美發(fā)達(dá)國家，而且普遍規(guī)模小、領(lǐng)域單一，未來在監(jiān)管、運(yùn)營、融資、營銷等各方面的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)會(huì)因?yàn)榫揞^的崛起而越來越高，對(duì)小企業(yè)形成擠壓。因此，企業(yè)主動(dòng)抱團(tuán)和被動(dòng)地被收購都是必然的趨勢。
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? ? 據(jù)了解，醫(yī)療器械上市公司成為醫(yī)械領(lǐng)域投融資的主力。實(shí)際上，眾多的上市公司已經(jīng)紛紛成立了自己的并購基金，有的還依靠自身在當(dāng)?shù)氐姆e累，開始建設(shè)孵化器，讓創(chuàng)新企業(yè)分享自己的注冊(cè)、生產(chǎn)和流通資源，但目前大家都處在摸索的狀態(tài)，很多企業(yè)還在尋找適合自己的投融資參與方式。
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? ? 國內(nèi)醫(yī)械企業(yè)出海并購熱度也在發(fā)酵中。波士頓咨詢公司（BCG）分析，近10年來，中國企業(yè)整體海外并購持續(xù)升溫。醫(yī)械企業(yè)海外并購多數(shù)出于兩種原因：其一，通過海外并購彌補(bǔ)技術(shù)差距，以邁瑞為例，2013年收購美國Zonare公司，目的是獲取其高端的超聲技術(shù)來彌補(bǔ)現(xiàn)有產(chǎn)品的技術(shù)缺口。其二，通過海外并購擴(kuò)張全球市場，如三諾生物2016年初完成對(duì)尼普洛診斷的并購，通過該并購獲得標(biāo)的全球銷售網(wǎng)絡(luò)，尤其是美國的銷售渠道，這有助于三諾將其產(chǎn)品打入全球市場。
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? ? 平臺(tái)化發(fā)展是主流
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? ? 業(yè)界分析，本土并購依舊是活躍的重點(diǎn)。企業(yè)通過并購不斷擴(kuò)充產(chǎn)品線、擴(kuò)張產(chǎn)業(yè)鏈上下游以及實(shí)現(xiàn)公司戰(zhàn)略目標(biāo)的轉(zhuǎn)型。而且，我國已成為僅次于美國的全球第二大醫(yī)療器械市場，增長強(qiáng)勁。
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? ? 申萬宏源分析認(rèn)為，未來發(fā)展的核心子領(lǐng)域主要包括IVD、高值耗材、醫(yī)療影像中心、腫瘤治療中心、醫(yī)療機(jī)器人和家用器械。醫(yī)療器械細(xì)分領(lǐng)域眾多，但極易觸碰天花板，多數(shù)細(xì)分市場規(guī)模在幾十億元左右，平臺(tái)化發(fā)展將是主流。羅氏、美敦力等國際巨頭均通過并購壯大。在國內(nèi)，醫(yī)械并購案例大幅增加，從同類產(chǎn)品并購、產(chǎn)業(yè)鏈并購到平臺(tái)化收購，行業(yè)整合大潮已經(jīng)到來，新的龍頭企業(yè)將不斷產(chǎn)生。
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? ? 德勤研究分析認(rèn)為，在醫(yī)械設(shè)備領(lǐng)域，傳統(tǒng)的設(shè)備制造行業(yè)競爭已經(jīng)越加激烈，在新環(huán)境下，衍生出一些新的模式。從“設(shè)備制造商”到“設(shè)備解決方案提供商”，企業(yè)從最初僅制造治療某一種類疾病的設(shè)備，慢慢發(fā)展到制造一系列治療這種疾病的設(shè)備，再到投資其他與該種疾病有關(guān)的醫(yī)療機(jī)構(gòu)，最后完善一系列產(chǎn)品線，成為該疾病的治療設(shè)備整體解決方案提供商。
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? ? 此外，隨著越來越多的智能穿戴產(chǎn)品的問世，在醫(yī)療設(shè)備行業(yè)，也演變出了“硬件+軟件+云服務(wù)”的智能穿戴整體解決方案供應(yīng)商。通過企業(yè)自己研發(fā)生產(chǎn)的能夠隨時(shí)了解并向云端提供用戶信息的智能可穿戴設(shè)備，依靠移動(dòng)醫(yī)療等大數(shù)據(jù)平臺(tái)，分析采集用戶數(shù)據(jù)，為客戶提供健康管理。
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? ? 上海聯(lián)影醫(yī)療科技有限公司相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者：“新產(chǎn)品和新技術(shù)無疑可以促進(jìn)醫(yī)療器械行業(yè)的發(fā)展，
但企業(yè)不應(yīng)盲目追求推出新產(chǎn)品和新技術(shù)的速度，更重要的是關(guān)注整個(gè)價(jià)值鏈整合和可持續(xù)發(fā)展性，即能否取得關(guān)鍵技術(shù)、核心部件的突破、建設(shè)自身的產(chǎn)品與技術(shù)研發(fā)平臺(tái)、相關(guān)領(lǐng)域創(chuàng)新人才團(tuán)隊(duì)的建立及研發(fā)、質(zhì)量控制與經(jīng)營售后體系的建立。”
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? ? 該負(fù)責(zé)人以聯(lián)影為例，“我們花了2~3年時(shí)間完成了產(chǎn)品研發(fā)平臺(tái)的建立，并推出了1.5TMR、16層CT等第一批產(chǎn)品；這個(gè)平臺(tái)的建立明顯縮短了我們3.0TMR、128層CT等新一批產(chǎn)品的研發(fā)周期。”?
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